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內容來自YAHOO新聞

陸港觀盤-政策維穩房市 陸地產股看漲

工商時報【瑞銀投信總經理李哲宏】

根據中國官方公布的數據顯示,第1季中國GPD成長率繳出6.7%的成績,顯示中國政府推出力道高於市場預期的財政政策,似乎已能看到成效,加上房地產市場也看到回溫跡象,讓中國第1季經濟成長率還能繳出不錯的成績,瑞銀證券還將2016年全年預期的中國經濟成長率,從原本的6.2%上調到6.6%。

中國政府從2015年第4季之後開始,穩增長的態度轉趨明顯,所以陸續見到財政刺激方案出爐,加上一連串寬鬆貨幣政策有效降低中國房貸利率,刺激民眾購房意願上升,也有助降低房貸負擔。

在政府一連串利多刺激下,包括地方政府的公共建設項目,及非住宅房地產投資也都增加,不僅激勵房地產銷售成長,同時也帶動市場的投資氣氛,這些氣氛都有利於中國房地產新開工數量和建設數量的成長,繼而對接下來的第2季,乃至第3季的經濟成長都有所幫助。

對於中國房地產市場前景,市場的預測眾說紛紜,說法莫衷一是,但大致來看,不外乎是對於前景抱持著疑慮預期的聲音,似乎要高於樂觀一些。但不論如何,中國房地產市場發展分化跡象越來越明顯,可說是市場的一大共識;而針對不同城市、房市冷熱不同調的情況,政府方面也針對不同的市場現況,採取不同的政策,這一點,倒是可以令投資人稍感放心。

根據中國國家統計局公布數據,2016年3月中國70個中大城市新建商品住宅銷售價格年增長4.9%,月增長率為1.1%,各城市房價增幅冷熱明顯不均。在此之前,一線城市由於網路平台的借貸資金(P2P)與首付貸款等中介金融加大資金槓桿,使得房市投機需求大增,導致一線與部分二線房市有過熱跡象,反觀三、四線城市則仍面臨庫存去化的壓力,房地產市場分化的情況尤為明顯。

目前中國一、二線城市房地產平均庫存去化月數,位於8~11個月低點;而貸款利率下行與房市鬆綁政策有效推升房市需求。為避免一、二線城市房地產有過熱疑慮,官方開始針對一線城市進行打擊違法房貸首付類金融商品,並針對特定區域,提高二套房首付款比例與限購條款實施。又如包括上海與深圳明確提出嚴苛的購房要求,意圖嚴防網路平台的借貸資金(P2P)進入首付貸款,以避免房市出現泡沫化的情況。

至於在三、四線城市方面,目前平均庫存的去化月數,仍處在超過20個月的高水位,因此政府計畫進一步強化後段班城市,這些計畫可能包含:取消商品房限購、進一步降低房貸首付比、房屋稅費減免、改革戶籍制度,及鬆綁公積金貸款條件等;由此可見,將三、四線城市拉回到安全水位,是現階段供給面重點改革的目標之一。

目前官方針對分化的市場,採取分化的策略,反映出政府對症下藥的政策明確,因此對於中國房地產可能泡沫的疑慮,目前倒是不用特別擔心,一方面是因為許多城市的人口還是呈現淨流入,二方面是市場流動性仍舊充沛,在股債市表現平平的狀況下,資金靠向房市的情況其實是可以理解的。

除此之外,目前新經濟的成長尚未能完全彌補舊經濟的下滑,因此預期政府維穩的基調仍不致改變,支持房市的政策仍可望持續。在上述的整體發展下,預料中國的房價還是可望維持在一個相對穩定的區間內,而高殖利率題材反而有助於讓市場相對看好地產股。



新聞來源https://tw.news.yahoo.com/陸港觀盤-政策維穩房市-陸地產股看漲-215008547--finance.html

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